Analiza techniczna 12.05.2026 - Nasdaq-100, DAX, Gold, USD/PLN
Indeks Nasdaq100
Trend długoterminowy: Wzrostowy
Trend krótkoterminowy: Neutralny
Wsparcie 1: 28 751 Opór 1: 30 800
Wsparcie 2: 28 065 Opór 2: 32 180
Wczoraj odnotowano kolejny nowy szczyt na poziomie 29 372, przedłużając wyjątkowy, nieprzerwany wzrost od marcowego minimum wynoszącego około 22 840. Potwierdza to, że stroma linia trendu wzrostowego pozostaje nienaruszona, co sugeruje, że przyspieszony wzrost może utrzymać się w najbliższym czasie.
Jednak ruch ten prawdopodobnie zbliża się do końcowej fazy, a potencjał wzrostowy staje się coraz bardziej ograniczony. Oczekuje się, że górna granica czteroletniego kanału trendu wzrostowego, obecnie w pobliżu 30 800, będzie pełnić rolę oporu. Poziom ten stanowi część szerszego długoterminowego rynku hossy, który rozpoczął się od minimum z 2002 r. na poziomie około 795 na wykresie miesięcznym.
W tym kontekście rynek wydaje się podatny na co najmniej chwilową przerwę, a potencjalnie na utworzenie znaczącego szczytu, choć nadal potrzebne jest potwierdzenie. Dlatego zalecamy sprzedaż przy wzroście z obecnych poziomów i już obniżyliśmy krótkoterminową prognozę z „wzrostowej” do „neutralnej”.
Nie wyklucza to dalszych wzrostów, ale ogólny potencjał wzrostowy od tego momentu powinien być ograniczony.
W celu zarządzania ryzykiem w ramach krótkoterminowego trendu wzrostowego utrzymujemy wąski stop na piątkowym minimum wynoszącym 28 751. Zamknięcie poniżej tego poziomu sygnalizowałoby początek korekty lub cofnięcia, przy czym początkowe wsparcie znajduje się na poziomach luk wzrostowych z 6 maja między 28 065 a 28 208, a następnie na poziomie luki z 1 maja między 27 488 a 27 501.
Indeks DAX
Trend długoterminowy: Wzrostowy
Trend krótkoterminowy: Neutralny
Wsparcie 1: 23 758 Opór 1: 24 651
Wsparcie 2: 23 397 Opór 2: 25 188
W zeszłym tygodniu ceny wzrosły do poziomu 25 152, niemal zamykając lukę spadkową z 2 marca na poziomie 25 188 w ramach szerszego wzorca konsolidacji. Wzorzec ten pozostaje określony przez dużą formację rozszerzającą się, która rozwinęła się między czerwonymi granicami w ciągu ostatnich dziesięciu miesięcy na wykresie dziennym.
Od tego szczytu na poziomie 25 152 rozpoczęła się korekta. Luka spadkowa, która uformowała się w zeszły piątek między 24 651 a 24 514, może być interpretowana jako część niedźwiedziej formacji odwrócenia wyspy, wskazującej na potencjalne osiągnięcie szczytu i utworzenie niższego szczytu w ramach długoterminowej struktury rozszerzającej się, co mogłoby doprowadzić do bardziej wyraźnej korekty. Scenariusz ten wymaga jednak jeszcze potwierdzenia.
W perspektywie krótkoterminowej solidne wsparcie zapewnia skupisko długoterminowych średnich kroczących, z linią EMA-200 na poziomie 23 835 i opadającą linią MA-50 w pobliżu 23 758. Zamknięcie poniżej tej strefy wskazywałoby przynajmniej na ruch w kierunku luki wzrostowej na poziomie 23 397, a następnie potencjalną kontynuację spadków w kierunku podstawy formacji rozszerzającej się, obecnie na poziomie około 21 570.
Z drugiej strony, zamknięcie luki z 2 marca na poziomie 25 188, a następnie przebicie poziomego oporu na poziomie 25 331, sprzyjałoby ruchowi w kierunku górnej granicy formacji w pobliżu 26 100.
Złoto
Trend długoterminowy: Wzrostowy
Trend krótkoterminowy: Neutralny
Wsparcie 1: 4 380 Opór 1: 4 778
Wsparcie 2: 4 129 Opór 2: 5 049
Ceny pozostają w fazie krótkoterminowej konsolidacji, nadal notując się poniżej zarówno spadkowej linii MA-50, obecnie na poziomie 4 778 USD/oz, jak i długoterminowej linii trendu spadkowego od styczniowego szczytu w pobliżu 5 049 USD/oz, potwierdzając tym samym trwający wzorzec korekcyjny.
Po stronie spadkowej potencjalne straty wydają się stosunkowo ograniczone, przy czym początkowe solidne wsparcie znajduje się pomiędzy linią EMA-200 na poziomie 4 415 USD/oz a poziomem horyzontalnym w okolicach 4 380 USD/oz. Utrzymanie się powyżej tej strefy wsparcia byłoby konstruktywne, sygnalizując tworzenie się dna, z którego mógłby wyłonić się ponowny ruch wzrostowy, szczególnie jeśli ceny przebiją się powyżej opadającej linii trendu.
Jedynie przebicie poniżej marcowego minimum na poziomie 4 129 USD/oz zmieniłoby perspektywę na niedźwiedzią.
USD/PLN
Trend długoterminowy: Spadkowy
Trend krótkoterminowy: Neutralny
Wsparcie 1: 3,5666 Opór 1: 3,6546
Wsparcie 2: 3,4763 Opór 2: 3,7540
Ceny nadal utrzymują się poniżej długoterminowych średnich kroczących na wykresie dziennym, przy czym zarówno linia MA-50, jak i EMA-200 skupiają się wokół poziomu 3,6560. Dopóki średnie te ograniczają wzrosty, należy spodziewać się dalszego osłabienia, zwłaszcza jeśli ceny zamkną się poniżej poziomego wsparcia na poziomie 3,5666.
Takie przebicie wskazywałoby przynajmniej na test styczniowego minimum na poziomie 3,4763, przy czym dolna granica długoterminowego kanału spadkowego na wykresie tygodniowym znajduje się w pobliżu 3,4325.
Trwałe odbicie wymagałoby zamknięcia powyżej spłaszczającej się linii EMA-40 na poziomie 3,5646. Po stronie wzrostowej silny długoterminowy opór jest zdefiniowany na wykresie miesięcznym pomiędzy poziomem horyzontalnym na poziomie 3,8340 a opadającą linią EMA-200 na poziomie 3,8795.
Disclaimer
Niniejszy raport został sporządzony w imieniu ING (a dokładniej dla potrzeb tej publikacji Wholeasale Banking ING Bank N.V. i niektórych jego spółek zależnych) wyłącznie w celach informacyjnych. ING stanowi część Grupy ING (a dokładniej dla potrzeb tej publikacji ING Groep N.V. oraz jej spółki zależne i stowarzyszone). Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią porady inwestycyjnej, prawnej lub podatkowej ani oferty lub zachęty do zakupu lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Chociaż dołożono należytej staranności, aby zapewnić, że informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie są nieprawdziwe lub wprowadzające w błąd w momencie publikacji, ING nie gwarantuje, że są one dokładne lub kompletne. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulec zmianie bez powiadomienia. ING mogło wydać i może w przyszłości wydać inne komunikaty, które są niespójne z informacjami przedstawionymi w niniejszym raporcie i prowadzą do innych wniosków. Grupa ING i każdy z jej członków kadry kierowniczej, pracowników, osób powiązanych i prowadzących rachunki uznaniowe może, w zakresie nieujawnionym powyżej i w zakresie dozwolonym przez prawo, posiadać długie lub krótkie pozycje lub w inny sposób mieć udział w jakichkolwiek transakcjach lub inwestycjach (w tym w instrumentach pochodnych), o których mowa w niniejszym raporcie. Ponadto Grupa ING może świadczyć usługi bankowe, ubezpieczeniowe lub zarządzania aktywami na rzecz dowolnej spółki, o której mowa w niniejszym raporcie, lub zabiegać o taką działalność. Ani Grupa ING, ani żaden z jej członków zarządu lub pracowników nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek bezpośrednie lub wtórne straty wynikające z jakiegokolwiek wykorzystania niniejszego raportu lub jego treści. Niniejszy raport jest chroniony prawami autorskimi i prawami do baz danych i nie może być powielany, rozpowszechniany ani publikowany przez żadną osobę w jakimkolwiek celu bez uprzedniej wyraźnej zgody ING. Wszelkie prawa są zastrzeżone. Niniejszy raport może zawierać adresy stron internetowych lub hiperłącza do nich. Z wyjątkiem zakresu, w jakim raport odnosi się do materiałów na stronie internetowej ING, ING nie dokonał przeglądu takiej strony i nie ponosi odpowiedzialności za jej zawartość. Taki adres lub hiperłącze (w tym adresy lub hiperłącza do materiałów na własnej stronie internetowej ING) jest udostępniany wyłącznie dla wygody użytkownika i w celach informacyjnych, a treść takiej strony internetowej w żaden sposób nie stanowi części niniejszego dokumentu. Użytkownik uzyskuje dostęp do takiej strony internetowej lub korzysta z takiego łącza za pośrednictwem niniejszego raportu lub strony internetowej ING na własne ryzyko. Wszelkie inwestycje, o których mowa w niniejszym dokumencie, mogą wiązać się ze znacznym ryzykiem, niekoniecznie są dostępne we wszystkich jurysdykcjach, mogą być niepłynne i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wartość lub dochód z inwestycji, o których mowa w niniejszym dokumencie, może podlegać wahaniom i/lub zmianom kursów wymiany walut. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na przyszłe wyniki. ING nie będzie traktować odbiorców niniejszego raportu jako swoich klientów z tytułu otrzymania przez nich niniejszego raportu. Inwestorzy powinni przeprowadzać własne badania i podejmować decyzje inwestycyjne bez polegania na niniejszym raporcie. Tylko inwestorzy posiadający wystarczającą wiedzę i doświadczenie w kwestiach finansowych, aby ocenić zalety i ryzyko, powinni rozważyć inwestycję w jakąkolwiek spółkę lub rynek omówiony w niniejszym raporcie, a inne osoby nie powinny podejmować żadnych działań na podstawie niniejszego raportu. Klienci powinni kontaktować się z analitykami i realizować transakcje za pośrednictwem podmiotu ING w swojej jurysdykcji macierzystej, chyba że prawo właściwe stanowi inaczej. ING jest autoryzowany przez holenderski bank centralny i nadzorowany przez Europejski Bank Centralny (EBC), holenderski bank centralny (DNB) i holenderski urząd ds. rynków finansowych (AFM). ING Bank N.V. jest zarejestrowany w Holandii (nr rejestru handlowego 33031431 Amsterdam). Sformułowania zawarte w niniejszym raporcie zostały zawarte w dniu publikacji podanym w niniejszym raporcie. Dodatkowe informacje są dostępne na żądanie. Więcej informacji na temat Grupy ING można znaleźć na stronie http://www.ing.com. Informacje dotyczące poszczególnych krajów - EOG: Niniejszy raport jest dystrybuowany w EOG przez ING Bank N.V. i stanowi 'badanie inwestycyjne' dla celów dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID II) i jako taki zawiera obiektywne lub niezależne wyjaśnienie kwestii zawartych w niniejszym dokumencie. Wszelkie zalecenia zawarte w niniejszym raporcie nie mogą być traktowane jako porady inwestycyjne oparte na osobistej sytuacji odbiorcy. Jeśli wymagane jest dalsze wyjaśnienie słów lub zwrotów użytych w niniejszym raporcie, odbiorcy zaleca się zasięgnięcie niezależnej porady prawnej lub finansowej.