Bardzo często chcemy wiedzieć ile będzie wynosiła cena certyfikatu jak instrument bazowy wzrośnie lub spadnie o określoną wartość. Służy do tego specjalny kalkulator, który jest dostępny na stronie ingturbo.pl. Wystarczy wybrać konkretny certyfikat i pod informacjami o certyfikacie kliknąć „Kalkulator ceny certyfikatu”.

Jak działa kalkulator
1. Dane przedstawiane w kalkulatorze są wyłącznie orientacyjne i nie prezentują dokładnie przyszłych cen rynkowych.
2. W kalkulatorze nie są uwzględniane zmiany kursów walut dla instrumentów bazowych notowanych w walutach obcych.
3. Poziom bariery jest uwzględniany codziennie zamiast raz w miesiącu.
4. Kalkulator prezentuje wartość certyfikatu uwzględniając spread animatora oraz parametr przesunięcia (tzw. shift).
5. Bieżąca sytuacja to oferta sprzedaży (inwestor kupuje), nowa sytuacja to oferta kupna animatora (inwestor sprzedaje).

Przykłady zastosowania kalkulatora.

Przykład 1

Jaka będzie cena certyfikatu i stopa zwrotu po wzroście instrumentu bazowego o określoną wartość. Zakładamy brak zmiany poziomu finansowania i poziomu bariery.
Krok 1. Wpisujemy nowy kurs instrumentu bazowego. Zakładamy wzrost o 1 zł.
Krok 2. Ilość dni – najlepiej wpisać 0. Pomijamy wtedy koszt finansowania.
Krok 3. Ilość certyfikatów 1 lub więcej.

Kalkulator wylicza nową cenę certyfikatu (oferta kupna animatora) oraz podaje zmianę procentową i wartościową instrumentu bazowego i certyfikatu. W kalkulatorze widoczna jest zmiana wartości instrumentu bazowego o 1 zł i zmiana ceny certyfikatu o 0,91 zł. Zgodnie z założeniami zmiana instrumentu bazowego o określoną wartość powoduje taką samą zmianę ceny certyfikatu. W podanym przykładzie różnica 0,09 zł wynika również z uwzględnienia w wyliczeniach spreadu animatora oraz parametru przesunięcia (shift) ceny certyfikatu. Co ważne parametr ten modyfikuje cenę o tą samą wartość zarówno w ofercie kupna jak i sprzedaży animatora.

Przykład 2

Jaka będzie cena certyfikatu, poziom finansowania i poziom bariery po upływie określonego czasu, w tym przykładzie 30 dni.
Krok 1. Wpisujemy nowy kurs instrumentu bazowego. Aby nie uwzględniać wpływu ceny instrumentu bazowego, przyjmujemy do wyliczeń taki sam kurs jak obecnie.
Krok 2. Ilość dni wpisujemy 30.
Krok 3. Ilość certyfikatów 1 lub więcej.

Kalkulator wylicza koszt finansowania w określonym czasie i jaki ma to wpływ na poziom ceny instrumentu bazowego i barierę. W tym przykładzie koszt finansowania wynosi 8,59% (rocznie), co w przeliczeniu na 30 dni daje 0,09 zł. Po wzroście poziomu finansowania o 9 groszy, o taką samą wartość jest obniżana cena certyfikatu. W tym przykładzie dodatkowo w cenie certyfikatu uwzględniany jest spread animatora 4 groszy, bo kalkulator pokazuje dla nowej sytuacji ofertę kupna animatora (dla bieżącej sytuacji podawana jest oferta sprzedaży animatora). Po wzroście poziomu finansowania rośnie również poziom bariery o 10 groszy. Podobnie jak w przykładzie wyżej oferty animatora uwzględniają też parametr przesunięcia (shift) ceny certyfikatu.

Do wyceny instrumentu finansowego brana jest wartość ostatniej transakcji. Kwota ta umożliwia szybką wycenę portfela i obliczenie zyskowności inwestycji. W przypadku certyfikatów transakcje zawierane są rzadziej i wycena portfela nie jest aktualna. Do wyceny należy brać pod uwagę oferty animatora (kupna i sprzedaży). Oferty podawane przez animatora zależą od zmiany ceny instrumentu bazowego i naśladuje jego zmiany. W dużym uproszczeniu zmiana instrumentu bazowego o 1 zł powoduje przesuniecie ofert animatora też o 1 zł. Zatem oferty animatora zmieniają się pod wpływem zmian ceny instrumentu bazowego.

Jak zatem ustalane są ceny w ofertach kupna i sprzedaży animatora? Na poziom ofert ma wpływ kilka parametrów:
1. Poziom finansowania – w dniu emisji jest ustalany przez animatora i jest codziennie korygowany o koszt finansowania.
2. Cena instrumentu bazowego a dokładniej wartość najlepszej oferty kupna i sprzedaży na instrumencie bazowym.
3. Spread animatora (różnica pomiędzy ofertą kupna i sprzedaży), ustalana jest przez animatora dla każdego instrumentu bazowego. Dla danego instrumentu bazowego spread co do zasady jest stały (nie ulega ciągłym zmianom w trakcie sesji), ale może się różnic w zależności czy jest to certyfikat LONG lub SHORT. W niektórych przypadkach spread tymczasowo może być też większy niż standardowo ustalony.
4. Mnożnik i kurs walut.

Przykład wyliczenia dla certyfikatu LONG.

Przykład wyliczenia dla certyfikatu SHORT.

Przy wyliczaniu ofert animatora należy również zwrócić uwagę na mnożnik i walutę instrumentu bazowego.
Dla każdego certyfikatu w tabelce podawany jest mnożnik. Jeżeli wynosi on 10 to oznacza, że 10 certyfikatów ma wartość 1 akcji instrumentu bazowego.

Dla każdego certyfikatu podawana jest waluta instrumentu bazowego. Jeżeli jest inna niż PLN to przy wyliczeniach należy uwzględnić również kurs walutowy – notowania certyfikatów są w PLN.
Powyższe informacje pozwolą lepiej zrozumieć zależności pomiędzy poszczególnymi parametrami certyfikatów i wpływu tych parametrów na wyliczenie ceny ofert kupna i sprzedaży animatora. Poniżej certyfikat na DAX, dla którego poziom finansowania, kurs instrumentu bazowego i bariera podawana jest w EUR, kurs certyfikatu podawany jest w PLN, a do tego dochodzi jeszcze mnożnik 10 .

Często certyfikaty Turbo ze względu na niektóre cechy (dźwignia, naśladowanie instrumentu bazowego) są porównywane do kontraktów terminowych. Z tego względu pierwszym pytaniem, które się nasuwa, to jaki certyfikat Turbo ma termin ważności. Kontrakty terminowe mają kilka serii, a każda seria ma określony termin wygasania. Certyfikaty Turbo nie mają natomiast terminu ważności. Oznacza to, że mogą być notowane cały czas jak akcje, pod pewnymi wyjątkami:

1. Osiągnięcie poziomu bariery przez instrument bazowy. Wtedy certyfikat przestaje być notowany ponieważ zadziałał tzw. automatyczny stop loss ograniczający wysokość poniesionej straty.
2. Wykup emitenta. To jest prawo emitenta, jednak o takim fakcie emitent musi poinformować inwestorów. W dotychczasowej historii notowania certyfikatów taka sytuacja nie miała miejsca.

Po osiągnieciu poziomu bariery animator automatycznie dokonuje zamknięcia pozycji zabezpieczających. Cena rozliczeniowa, zwana wartością rezydualną, jaka zostanie wypłacona, będzie opublikowana na stronie ingtrurbo.pl. Wystarczy w wyszukiwarce na stronie wpisać jego nazwę skróconą np. INTLW2081943.

Informacja ta będzie podana do 2 dni roboczych, licząc od dnia osiągnięcia poziomu bariery.
Następnie do 5 dni roboczych środki zostaną zaksięgowane na rachunku maklerskim. Odbędzie się to bez konieczności podejmowania dodatkowych działań. Do czasu rozliczenia przez KDPW certyfikaty mogą być widoczne na stanie konta maklerskiego.

Ważne:

• Po osiągnieciu poziomu bariery animator automatycznie dokonuje zamknięcia pozycji zabezpieczających.
• Teoretyczna wartość rezydualna to inaczej różnica pomiędzy ceną instrumentu bazowego a poziomem finansowania. Jest to maksymalna wartość wypłacana inwestorowi. Wartość ta może być niższa i zależy od wielu czynników np. mała płynność na instrumencie bazowym, duża zmienność na instrumencie bazowym, otwarcie instrumentu bazowego z luką.

Poziom bariery jest bardzo ważnym parametrem, na który należy cały czas zwracać uwagę. Szczególnie gdy poziom bariery jest blisko ceny instrumentu bazowego, bo modyfikacja poziomu bariery może jeszcze bardziej zmniejszyć różnicę między nimi. Poziom bariery ulega zmianie w określonych sytuacjach.

1. Poziom bariery modyfikowany jest z powodu zmiany poziomu finansowania. Dla przypomnienia poziom finansowania zmienia się codziennie. Dlatego raz w miesiącu, w pierwszym dniu roboczym miesiąca, poziom bariery jest modyfikowany, aby nie zwiększać ryzyka poniesienia straty przez inwestora. Zmiana poziomu bariery zależy od rodzaju certyfikatu LONG/SHORT.
2. Poziom bariery modyfikowany jest z powodu zmiany instrumentu bazowego. Ten przypadek ma miejsce w przypadku certyfikatów, dla których instrumentem bazowym jest kontrakt future (np. Brent, Natural Gas). Kontrakt terminowy jest instrumentem z określoną data ważności. Ponieważ certyfikat jest ważny bezterminowo, dlatego emitent dokonuje rolowania na kontrakt z najbliższą datą wygaśnięcia. Cena nowego kontraktu może być wyższa lub niższa od ceny wygasającego kontraktu, dlatego emitent uwzględnia tą różnicę modyfikując poziom finansowania i poziom bariery. Dzięki temu cena certyfikatu nie ulega zmianie. Rolowanie dokonywane jest na pięć do dziesięciu dni sesyjnych przed wygaśnięciem kontraktu terminowego, stanowiącego instrument bazowy. Więcej informacji w pytaniu 7 sekcji Turbo.
3. Poziom bariery jest modyfikowany z powodu wypłaty dywidendy. W przypadku wypłaty dywidendy korygowana jest cena instrumentu bazowego, a może się również zdarzyć, że korygowany jest indeks giełdowy w skład którego wchodzi ta spółka np. zdarza się to w przypadku indeksu WIG20. Jeżeli zmianie ulega cena instrumentu bazowego, to emitent modyfikuje również poziom bariery i poziom finansowania. Zarówno w przypadku certyfikatu LONG i SHORT poziom finansowania i poziom bariery jest obniżany. Więcej informacji w pytaniu 10 sekcji Turbo.
4. Poziom bariery jest modyfikowany z powodu zdarzeń korporacyjnych takich jak split lub resplit akcji, emisja nowych akcji.
5. W przypadku sytuacji opisanej w punkcie pierwszym dochodzi jeszcze wątek wartości o jaką modyfikowana jest bariera. Informacje o wysokości obowiązującego poziomu można znaleźć zawsze na naszej stronie. W pierwszym dniu miesiąca bariera dostosowywana jest na podstawie zmiany poziomu finansowania w miesiącu poprzednim z uwzględnieniem dwóch elementów: bufora bariery i zaokrąglenia bariery.

Bufor bariery

To odległość wyrażona w procentach pomiędzy poziomem finansowania a barierą. Instrumenty o wyższym poziomie zmienności charakteryzują się większym buforem niż instrumenty o niższej zmienności.

Zaokrąglenie bariery

Jest to wartość do której zaokrągla się barierę. Dla certyfikatów Long zawsze w górę, dla certyfikatów Short zawsze w dół. Przy wartości tego współczynnika np. 0,1 bariera zawsze będzie zaokrąglana do jednego miejsca po przecinku.

Przykład 1

Wartość poziomu finansowania certyfikatu Long pierwszego dnia miesiąca to 20, a bufor bariery wynosi 7,60%, a zaokrąglenie bariery 0,1. W tym przypadku poziom bariery dla danego miesiąca obliczany jest w następujący sposób [20,00 * (1 + 7,6%)] = 21,6

Przykład 2

Wartość poziomu finansowania certyfikatu Short pierwszego dnia miesiąca to 20, a bufor bariery wynosi 7,60%, a zaokrąglenie bariery 0,1. W tym przypadku poziom bariery dla danego miesiąca obliczany jest w następujący sposób [20,00 * (1 - 7,6%)] = 18,4
Obydwa przypadki obrazuje również poniższa tabela.

Ważne

Należy pamiętać o możliwości wystąpienia knock-outu poprzez comiesięczną zmianę poziomu bariery. ING zastrzega sobie prawo do odstąpienia od tej procedury.

Notowanie certyfikatów odbywa się na giełdzie w godzinach 9:05 – 16:50 . Handel niektórymi instrumentami bazowymi odbywa się także poza godzinami handlu samymi certyfikatami. W tym czasie certyfikaty również mogą osiągnąć poziom bariery. To zabezpiecza inwestora przed ryzykiem poniesienia większej straty.

Informacja o godzinach knockout podawana jest dla każdego rodzaju instrumentu bazowego na podstronach poszczególnych certyfikatów. Poniżej przykładowe godziny knockout.

Lista certyfikatów wygasłych publikowana jest na naszej stronie. Po wybraniu w menu „produkty” należy wybrać nazwę instrumentu bazowego, a filtr Status zmienić na „Wygasłe”. Otwiera się tabelka z podstawowymi informacjami o wygasłych certyfikatach, w tym podana jest godzina knockout (poniżej). Knockout może nastąpić też poza godzinami notowania certyfikatów na GPW.

Ważne

1. Knockout zadziała jak na GPW nie ma sesji (święta), ale notowane są instrumenty bazowe na innych giełdach.
2. Certyfikaty nie będą notowane jak nie ma sesji na giełdzie gdzie notowany jest instrument bazowy, pomimo działania GPW.
3. Certyfikat może być notowany jak nie jest notowany instrument bazowy. Animator wtedy może kwotować bo działa rynek terminowy na którym jest notowany instrument bazowy np. indeks DAX. W takiej sytuacji są notowania certyfikatów ale nie wystąpi knockout.

Certyfikaty mogą opierać się o instrumenty bazowe, które są kontraktami future. Najczęściej taka sytuacja występuje w przypadku surowców np. Brent Future lub Natural Gas Future.

Kontrakty terminowe to instrumenty, które mają określony termin wygasania. Z tego powodu emitent okresowo roluje, czyli zmienia kontrakt terminowy na kolejny – z późniejszym terminem wygaśnięcia. Ten proces ma zapewnić ciągłość notowania certyfikatów opartych o kontrakty terminowe. W przeciwnym wypadku notowania certyfikatu zakończyłyby się w momencie, w którym kontrakt wygasa.

Animator roluje kontrakt na 5 do 10 dni sesyjnych przed ostatnim dniem notowania danej serii kontraktu terminowego, który stanowi instrument bazowy.

Informacja o rolowaniu nie jest przesyłana inwestorom. Możesz sprawdzić to samodzielnie, na podstronie certyfikatu, czy pojawiła się nowa seria kontraktu (screen poniżej).

Rolowanie nie powoduje zmiany ceny certyfikatu. Zmieniają się: cena kontraktu, poziom finansowania i poziom bariery. Nowe poziomy wynikają z różnicy w cenach nowego kontraktu i starego.

W zależności od różnicy w cenie pomiędzy starym a nowym kontraktem, poziom finansowania i poziom bariery może wzrosnąć lub spaść. Nowy poziom bariery związany z rolowaniem nie może spowodować knockoutu.

Knockout może wystąpić tylko wtedy, gdy kurs nowego instrumentu bazowego osiągnie poziom nowej bariery już po rolowaniu.
Na poniższym wykresie pokazaliśmy notowania dwóch kolejnych serii kontraktów. Biała linia wykresu przedstawia kontrakt wygasający, natomiast zielona dotyczy nowego kontraktu, na którym animator się zabezpiecza – powoduje to zmianę kursu instrumentu bazowego o 2,5 USD.

Poniżej pokazaliśmy notowania kontraktów Brent Future na giełdzie, w kolejności od najkrótszego terminu wygasania. W ramce widać różnicę ceny pomiędzy poszczególnymi seriami. Animator zawsze roluje się na kontrakt o najbliższym terminie wygaśnięcia. W tym przykładzie z październikowego (OCT25), na listopadowy (NOV25):

Certyfikat można zapisać wzorem (wzór dla certyfikatu LONG):
cena instrumentu bazowego = cena certyfikatu + poziom finansowania

Jeżeli przyjmiemy, że poziom finansowania się nie zmienia (w ciągu jednego dnia), to zmiana ceny instrumentu bazowego o określoną wartość np. 5 zł, spowoduje zmianę ceny certyfikatu o tę samą wartość (wynika to z powyższego wzoru). To założenie pozwoli na wyliczenie dźwigni. Dźwignia wyliczana jest według wzoru:
dźwignia = cena instrumentu bazowego/cena certyfikatu

Dźwignia w czasie notowań certyfikatów jest zmienna, bo zależy od ceny certyfikatu i ceny instrumentu bazowego. Jak to wygląda na liczbach po zmianie ceny instrumentu bazowego o 5 zł cena certyfikatu też rośnie o 5 zł, a dźwignia spada o 3:

W zależności od rodzaju certyfikatu (LONG, SHORT) i kierunku zmiany ceny instrumentu bazowego można określić kierunek zmiany dźwigni finansowej.

Jednak należy pamiętać, że kupując certyfikaty „blokujemy” poziom dźwigni z momentu transakcji. Kupując certyfikat o dźwigni 10, nawet jeśli po jakimś czasie spadnie ona do 7 nie oznacza to spadku dźwigni naszej inwestycji. Ona dla już kupionych certyfikatów nadal będzie wynosić około 10. Pokazuje to poniższy przykład:

Ważne

Twoja stopa zwrotu z inwestycji w certyfikaty jest obrazowana przez poziom dźwigni z jaką wchodziłeś w inwestycję.

Po zakupie certyfikatów, od pożyczki udzielonej przez emitenta (poziom finansowania), naliczane jest oprocentowanie. Koszt ten zależy od rodzaju instrumentu bazowego i rodzaju certyfikatu (LONG, SHORT). Przykład wyliczania poniżej.

Koszt finansowania podawany jest dla każdego certyfikatu w tabeli.

Koszt finansowania, podany procentowo w skali roku, jest naliczany codziennie. Jest on uwzględniany w poziomie finansowania. Oczywiście jest to koszt jaki jest naliczany tylko przy przetrzymywaniu pozycji przez noc.

WAŻNE

Koszt finansowania jest naliczany codziennie dlatego działa tu procent składany. Rzeczywisty koszt finansowania może być większy. Na co warto zwrócić uwagę to fakt, że w pierwszym dniu handlu kosztu finansowania nie ma, jak również nie jest on widoczny na stronie. Zostanie on naliczony i zostanie opublikowany od drugiego dnia notowań.

Jak dywidenda wpływa na certyfikat i na instrument bazowy:
1. Cena certyfikatu nie ulega zmianie, bo inwestor nie otrzymuje dywidendy.
2. Poziom finansowania i poziom bariery dla certyfikatu są korygowane w dół.
3. Kurs instrumentu bazowego (akcji) ulega obniżeniu. Poziom finansowania i poziom bariery są korygowane po zakończeniu sesji, w dniu nabycia praw do dywidendy.

Wpływ dywidendy na certyfikaty oparte o indeksy. Giełdy mogą też korygować swoje indeksy w dniu ustalenia prawa do dywidendy od akcji. Na przykład ma to miejsce w przypadku indeksu WIG20. Każdorazowo giełda podaje wartość o jaką jest obniżana wartość indeksu i o taką samą wartość obniżany jest poziom finansowania i poziom bariery dla certyfikatów opartych o indeks WIG20.

Przykład:

Certyfikat na akcje PZU. Dzień ustalenia praw do dywidendy 12 sierpnia 2019. Wysokość dywidendy 2,80 zł, dywidenda netto 2,27 zł po potrąceniu 19% podatku.

Dla certyfikatu Long.

Poziom finansowania korygowany jest o wartość dywidendy netto (2,27 zł) do poziomu 32,54 zł. Poziom bariery również jest korygowany o wartość dywidendy netto, z uwzględnieniem parametru zaokrąglenia bariery (więcej w pytaniu 5 sekcji Turbo).

Dla certyfikatu Short.

Poziom finansowania korygowany jest o wartość całej dywidendy 2,80 zł do poziomu 48,95 zł. Poziom bariery również korygowany jest o poziom dywidendy brutto z uwzględnieniem parametru zaokrąglenia bariery (więcej w pytaniu 5 sekcji Turbo).

Brak animatora na rynku.

Zawieszenie notowań występuje w sytuacji gdy animator nie wystawia ofert kupna i sprzedaży na giełdzie . Do momentu ponownego przesłania zleceń przez animatora, giełda zawiesza notowania. Jest to specyfika kwotowania takich instrumentów w systemie animatora rynku, nie tylko Turbo, ale również certyfikatów innych emitentów.
Animator kwotuje certyfikaty przez całą sesję, ale sporadycznie mogą wystąpić chwilowe zawieszenia notowań. Przykładem takiej sytuacji może być gwałtowna, dość znaczna zmiana kursu instrumentu bazowego. Wtedy może zadziałać zabezpieczenie przed arbitrażystami, którzy mogliby wykorzystać nieefektywności w odświeżaniu notowań.

Cała emisja została sprzedana przez animatora.

Dla każdego certyfikatu emitent ustala poziom emisji. Jest on podawany na stronie po wybraniu konkretnego certyfikatu. Jeżeli cała emisja zostanie sprzedana wtedy następuje zawieszenie notowań. Taki stan trwa przez chwilę do czasu zmiany statusu notowań certyfikatu na giełdzie – z kwotowania obustronnego na tylko zlecenie kupna.

Kurs instrumentu bazowego osiągnął poziom bariery.

Wtedy automatycznie zmienia się status notowań i nie są zawierane transakcje. W arkuszu zleceń mogą być widoczne zlecenia ale nie ma możliwości zawarcia transakcji.

Ważne

W czasie zawieszenia inwestorzy mogą składać zlecenia. Jeżeli złożone zlecenie, biorąc pod uwagę sytuację rynkową, mogło zostać zrealizowane przy normalnej obecności animatora (np. zlecenie PKC), to stanowi to podstawę do złożenia reklamacji i uzyskania rekompensaty. W przypadku uznania reklamacji zwracana jest różnica pomiędzy ceną realizacji zlecenia po odwieszeniu notowań, a możliwą ceną w czasie zawieszenia (o ile wiązało się to ze stratą dla inwestora). Jeżeli klient po odwieszeniu zrealizuje po lepszej cenie to jest to zysk klienta. Sama intencja złożenia zlecenia nie jest podstawą do uzyskania rekompensaty.

Po osiągnieciu bariery certyfikat jest zawieszony na giełdzie i nie są zawierane transakcje. Animator nie wystawia już zleceń kupna i sprzedaży. W takiej sytuacji ustalana jest wartość rezydualna (do 2 dni roboczych) i wypłacana jest automatycznie na rachunek maklerski za pośrednictwem KDPW (do 5 dni roboczych).

Jak sprawdzić czy certyfikat osiągnął barierę.

Wystarczy na stronie ingturbo.pl wpisać w wyszukiwarce nazwę certyfikatu. Po wybraniu, podawana jest informacja o terminie wygaśnięcia i wartości rezydualnej, która zostanie wypłacona inwestorom.

Spread to różnica między ceną w ofercie sprzedaży, a ceną w ofercie kupna animatora. Jest różny w zależności od rodzaju instrumentu bazowego. Jest różny w zależności od rodzaju instrumentu bazowego i może różnić się dla certyfikatów Turbo typu LONG i SHORT.

Patrząc na spready w ofertach certyfikatów, pamiętaj, że kiedy kupujesz certyfikaty, ING jako zabezpieczenie musi kupić instrument bazowy. Dlatego przy ustalaniu spreadu animator bierze pod uwagę płynność i spread na instrumencie bazowym. Należy więc rozpatrywać spread na certyfikatach do wartości instrumentu bazowego, a nie do samej ceny certyfikatu.

Animator wystawia swoje oferty kupna i sprzedaży w godzinach handlu certyfikatami. Spread animatora jest stały dla danego instrumentu bazowego. Najczęściej oferta animatora znajduje się na pierwszym miejscu w arkuszu zleceń – jako najlepsza dostępna oferta.

Jeśli certyfikat nie osiągnął bariery i nie widzisz oferty animatora, powodem może być to, że:

1. W arkuszu zleceń na pierwszym miejscu jest zlecenie powyżej oferty animatora. Większość klientów w swoim biurze maklerskim ma bezpłatny dostęp do notowań z jedną najlepszą ofertą. W takiej sytuacji klienci nie będą widzieć zmian w kwotowaniach

Powyższy screen przedstawia sytuację, kiedy użytkownik ma dostęp tylko do jednej najlepszej oferty na rynku. W tym przypadku widzi jedynie zlecenia innych inwestorów, a nie widzi oferty animatora.

Powyższy screen przedstawia sytuację, kiedy użytkownik ma wykupiony dostęp do 5 najlepszych ofert na rynku. W tym przypadku widzi, że oferta animatora 30 000 szt. jest na 2 miejscu w arkuszu zleceń i zmienia się ona na bieżąco.

2. Wystąpiły chwilowe problemy techniczne i animator nie dostarcza kwotowań na rynek. W takiej sytuacji animator wstrzymuje handel na danym certyfikacie i nie są realizowane żadne zlecenia – do momentu, w którym pojawi się animator. Taką sytuację zawsze staramy się rozwiązywać jak najszybciej, ale jeśli będzie ona występować dłużej, prosimy o kontakt przez infolinię.